江海股份（002484）4月12日披露2023年年报。2023年crashgamebetting，公司实现营业总收入48crashgamebetting.45亿元crashgamebetting，同比增长7crashgamebetting.15%；归母净利润7.07亿元，同比增长6.93%；扣非净利润6.56亿元，同比增长2.89%；经营活动产生的现金流量净额为5.70亿元，同比增长36.72%；报告期内，江海股份基本每股收益为0.8393元，加权平均净资产收益率为13.59%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.6元（含税）。

以4月11日收盘价计算，江海股份目前市盈率（TTM）约为18.44倍，市净率（LF）约为2.36倍，市销率（TTM）约为2.69倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，江海股份近三年营业总收入复合增长率为22.51%，在被动元件行业已披露2023年数据的5家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为23.78%，排名2/5。

年报称，报告期内，铝电解电容器（及核心材料）、薄膜电容器、超级电容器仍是公司的主要业务产品，并持续稳定发展。

分产品来看，2023年公司主营业务中，铝电解电容收入39.70亿元，同比增长10.80%，占营业收入的81.93%；薄膜电容收入4.56亿元，同比增长40.66%，占营业收入的9.41%；超级电容收入2.21亿元，同比下降27.87%，占营业收入的4.57%。

截至2023年末，公司员工总数为4305人，人均创收112.54万元，人均创利16.42万元，人均薪酬11.78万元，较上年同期分别下降1.61%、1.81%、0.91%。

2023年，公司毛利率为26.08%，同比下降0.29个百分点；净利率为14.66%，较上年同期上升0.01个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为25.89%，同比下降0.03个百分点，环比下降0.01个百分点；净利率为15.16%，较上年同期上升1.21个百分点，较上一季度上升0.80个百分点。

分产品看，铝电解电容、薄膜电容、超级电容2023年毛利率分别为27.65%、18.23%、16.30%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额10.00亿元，占总销售金额比例为20.64%，公司前五名供应商合计采购金额9.11亿元，占年度采购总额比例为30.57%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为13.59%，较上年同期下降0.83个百分点；公司2023年投入资本回报率为12.81%，较上年同期下降0.78个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为5.70亿元，同比增长36.72%；筹资活动现金流净额-1719.99万元，同比减少4915.30万元；投资活动现金流净额-3.01亿元，上年同期为-4.3亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为4.78亿元，相比上年同期增长631.61%。

2023年，公司营业收入现金比为58.70%，净现比为80.66%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.70次，上年同期为0.74次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业3/16）；固定资产周转率为2.61次，上年同期为2.90次（2022年行业平均值为1.66次，公司位居同行业3/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.12次、3.18次。

2023年，公司期间费用为4.53亿元，较上年同期增加4595.47万元；期间费用率为9.35%，较上年同期上升0.34个百分点。其中，销售费用同比下降2.18%，管理费用同比增长7.01%，研发费用同比增长6.06%，财务费用由去年同期的-3467.57万元变为-1042.83万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加33.23%，占公司总资产比重上升2.49个百分点；存货较上年末减少4.77%，占公司总资产比重下降2.33个百分点；其他非流动资产较上年末减少31.57%，占公司总资产比重下降1.33个百分点；应收账款较上年末增加4.75%，占公司总资产比重下降1.08个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加26.98%，占公司总资产比重上升0.27个百分点，主要系公司全资子公司内蒙古海立借款增加；短期借款较上年末增加14.20%，占公司总资产比重上升0.10个百分点；应付票据较上年末减少9.16%，占公司总资产比重下降0.66个百分点；应付账款较上年末减少1.97%，占公司总资产比重下降1.49个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为10.98亿元，占净资产的19.9%，较上年末减少5498.05万元。其中，存货跌价准备为4120.67万元，计提比例为3.62%。

2023年全年，公司研发投入金额为2.32亿元，同比增长6.06%；研发投入占营业收入比例为4.79%，相比上年同期下降0.05个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为23.55%，相比上年末下降2.09个百分点；有息资产负债率为5.15%，相比上年末上升0.54个百分点。

2023年，公司流动比率为3.02，速动比率为2.27。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为曹志为、中信证券股份有限公司-社保基金17052组合，取代了三季度末的大成高新技术产业股票型证券投资基金、基本养老保险基金八零二组合。在具体持股比例上，全国社保基金四一八组合、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅晓峰2号致信基金、中国对外经济贸易信托有限公司-外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所上升，億威投資有限公司、朱祥、香港中央结算有限公司、全国社保基金一一三组合持股有所下降。

In terms of chip concentration, by the end of 2023, the total number of shareholders of the Company was 22,400, an increase of 951 households compared with the end of the third quarter, with an increase of 4.44%; the market value of shares held by each household decreased from 670,200 yuan at the end of the third quarter to 607,900 yuan, with a decrease of 9.30%.

Indicator Notes:

price-earnings ratio

= Total market value/net profit. When the company loses money, the P/E ratio is negative, at this time it is meaningless to use the P/E ratio or the P/E ratio as a reference.

B ratio

= Total market value/net assets. Price to book ratio valuation method is mostly used for companies with large fluctuations in earnings and relatively stable net assets.

market sales rate

= Total market value/operating income. Price to sales valuation is usually used for growth companies that are losing money or meager profits.

The price-earnings ratio and price-to-sales ratio are TTM, which is calculated based on the data of the latest financial report (including forecast) for 12 months. The market-to-book ratio adopts LF mode, that is, calculated based on the latest financial report data.

When P/E ratio is negative, the current quantile is not displayed, resulting in broken line chart.

(Source: China Securities News·China Securities Network)